架子管厂家的盈利水平影响电炉厂的开工意愿。电炉炼钢动态成本主要是废钢成本和电力成本，考虑夏季电费与冬季电费的在部分地区的差异，我们选取19年夏季的数据样本进行测算，假定今年二季度电炉厂的电费支出大致等同去年同期水平，以此测算电炉厂螺纹钢轧机产量的影响因素。结果显示电炉产量与螺废价差具有高相关性。模型结果验证了实际情况，因此本文使用螺废价差测算电炉供给水平。

螺纹钢需求分为终端钢材消费和净出口。由于今年疫情的影响，国内基建及制造业在一季度基本停滞，随着国内疫情得到基本控制，复工逐步展开，加上国家相关利好政策的推出，刺激基建的专项债落地，螺纹钢的需求有望在二季度得到反弹。但我们仍要注意到国外疫情失控的风险，外围经济环境的不稳定。本文假设需求的变化同比去年在正负3%之间。净出口占比较小，考虑国外疫情的失控风险，我们预计二季度净出口降低20%。

库存数据来源于全国主要城市及主要仓库调研，分为钢厂库存和社会库存。截止3月26日，全国厂库库存790万吨，社会库存1883万吨，总计库存2673万吨。